1930年代，小云、小红姐妹被人骗到上海卖给琴师和妓院老鸨夫妇，小云被迫做了暗娼，小红年纪尚小，又天生有一副好嗓子，便随琴师去茶楼终日卖唱。姐妹两人住在贫民窟，在她们对面，住的分别是报贩老王和吹鼓手陈少平。因为闲来无事时陈少平常同小红对窗玩闹，两人渐生感情。

电影频道稍后播出的《流金岁月》栏目里，将一起回顾经典影片《马路天使》。虽然主演赵丹和周璇早已逝去，但那首情意绵绵的《四季歌》依然能勾起影迷对这两位银幕巨星的深深怀念。